养老体系建设的海外实践和经验借鉴-湘财证券-202409.pdf
这份湘财证券的研究报告主要探讨了中国养老体系建设的现状、挑战以及借鉴海外经验的建议。报告指出，中国正面临加速老龄化的问题，导致养老需求旺盛，但养老金储备不足，需要完善养老体系。
报告分析了中国“三支柱”养老保障体系的发展情况，指出第一支柱（基本养老保险）占据主导地位，但面临支付压力；第二支柱（企业/职业年金）覆盖率较低；第三支柱（个人养老金）起步较晚，但发展潜力大。报告强调，需要大力发展第三支柱，以缓解第一支柱的压力，并弥补第二支柱的不足。
报告还研究了欧美日等发达国家养老金体系的实践经验，例如北欧的全民覆盖模式、美国的市场化运作模式以及日本的长护险和反向抵押贷款等。报告强调养老金融的发展应因地制宜，并指出中国在发展养老金融时面临“三大支柱”发展失衡、养老服务金融产品供应匮乏、养老产业融资难、居民养老金融素养有待提高、市场监管不完善等挑战。
报告最后提出了以下投资建议：
1. 进一步完善基本养老保险制度，建立统一平台与统筹政策，加快建立全国统一的社会保险公共服务平台。
2. 降低企业年金门槛，提高第二支柱覆盖率，调低缴费率与提供可能性。
3. 加快第三支柱养老保险发展，创新产品与满足的需求，完善税收政策与激励机制，放宽养老金管理机构的投资限制。
风险提示包括：我国老龄化进程超预期，养老政策不及预期，宏观经济发展不及预期。
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