海外宏观：美国降息后的大类资产走势判断-湘财证券-20240906.pdf
摘要 : 本文是一份关于美国降息后大类资产走势的研究报告，由分析师仇华撰写，发布于2024年9月6日。报告主要内容包括：
1. 降息的确定性较高，但市场对降息的预期已经较高，资产价格已经反映了这一预期。
2. 降息的幅度和速度是影响资产配置的关键因素。
3. 报告寻找短期和中长期预期差带来的投资机会，但只预测未来3-6个月的趋势，不进行长期宏观推演。
4. 劳动力市场接近风险临界点，但美国经济软着陆的可能性较大，衰退概率低。
5. 大选结果可能影响降息路径，降息节奏可能放缓。
6. 在软着陆的假设下，美债、美股、黄金、原油、铜和A股港股的配置建议。
7. 不同阶段的交易逻辑和资产配置建议，包括降息前、降息后至大选前、大选后三个阶段。
8. 报告还分析了市场预期突然转向衰退交易的原因，以及实际经济状况并不弱的观点。
报告强调，任何推演都是基于假设，时间越长出现错误的可能性越高，因此报告的预测时间范围有限。同时，报告提供了不同政治选举结果下的投资建议，包括特朗普当选且共和党统一国会，以及哈里斯当选且国会分裂的情况。
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