大类资产配置的脉络：逆周期调节力度加大背景下应如何配置-招商证券-20190909.pdf
摘要 : 本份证券研究报告主要预测了2019年9月面临的宏观环境以及市场表现。由于经济实际增速持续承压，短期通胀压力下降，企业盈利改善的情况低于预期，流动性分层更加明显，收紧地产融资可能加快房地产投资增速的回落，政策现在必须要加大逆周期调节的力度。因此，政策加大逆周期调节的预期兑现对股债资产都是难得的投资机会。此外，9月权益资产同样也将表现较好，政策更加积极后，市场对未来增长和盈利预期兑现的可能性明显提高，市场风险偏好明显提高。而科创板对A股的积极影响具有持续性，科技创新主题将延续科创板开板以来的良好表现。最后，该文还提到了8月市场回顾，权益市场先跌后涨，汇率弹性明显上升。
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