出口专题（四）：中国主要出口产业链的竞争力如何？-招商证券-20230928.pdf
中国主要出口产业链的竞争力分析报告要点：
一、出口结构与份额的整体变化：
* 产业升级推动中游制造业出口优势提升：中国出口结构向中游设备和原材料制造业延伸，而下游劳动密集型行业出口优势下降。
* 订单替代效应影响有限：疫情期间，中国出口份额结构未发生根本改变，中游行业数据仍高于疫情前水平。
二、重点出口产业链拆解：
* 纺织服装：产业转移导致纺织机械出口增长，化学纤维成为新的出口增长点。
* 光伏：出口优势显著，中国光伏电池出口占据主导地位。
* 汽车：新能源汽车出口竞争力提升，特别是锂离子蓄电池。
* 机械设备：全球市场份额进入新增长周期，与全球资本开支周期相关。
* 化学原料及制品：出口增速放缓，但作为中游原材料，与下游国家合作值得关注。
三、出口目的地视角：
* 美国：对东亚地区仍有较高进口依赖，中美贸易冲突影响下，美国进口增速触底回升可能带动中国出口。
* 欧盟：中游和上游行业贸易联系加强。
* 下游产业承接国：中国出口的变化与下游国家最终产品的出口景气度密切相关。
四、各行业具体分析：
* 纺织机械：中国出口份额逐步提升，主要出口国包括印度、东盟等。
* 化学纤维：出口份额增长，主要出口国以东盟和印度为主。
* 光伏：出口产品集中于光伏电池，出口目的地以欧盟和新兴市场国家为主。
* 汽车制造：出口增速快，新能源汽车占比提升，出口目的地以欧盟为主。
* 机械设备：新一轮增长周期开启，出口目的地以发达国家为主。
* 化学原料及制品：出口增速放缓，主要出口目的地包括欧盟和韩国。
五、出口目的地视角下的贸易关系：
* 美国：中美贸易冲突下，美国进口依赖东亚，设备投资与对中国的进口增速正相关。
* 欧盟：中游和上游产业合作不断推进，对中国的投资也在增加。
* 下游产业承接国：对中国上游、中游产品依赖度增加，价值链分工深化。
六、风险提示：
* 外需恢复速度低于预期。
相关报告
-
495.8 KB 10页 出口专题（二）：从竞争力和产品依赖度看出口变化-招商证券-20230804.pdf
-
849.04 KB 17页 产业升级系列研究之六：出口背后的国产替代与制造业崛起-中信建投-20231128.pdf
-
1.92 MB 28页 宏观深度研究：中国出口产业链的升级与重塑-华泰证券-20230416.pdf
-
774.25 KB 18页 《大国博弈》系列第三十九篇：对美出口大幅回落的背后，产业转移在加速-光大证券-20230329.pdf
-
5.46 MB 57页 2023中国跨境出口电商行业蓝皮书-灼识咨询CIC-202311.pdf
-
10.53 MB 58页 2023中国智能电动汽车及产业链出海商业矩阵研究-0714202307- .pdf
-
3.17 MB 31页 主要国家和地区的总人口和出生人口预测报告2023版-育娲人口研究.pdf
-
1.46 MB 32页 国别产业研究系列专题之三：寻找我国产业链韧性提升的方向-中信证券-20230212.pdf
-
1.79 MB 19页 医药行业2023年2月投资月报：复苏是短期重要主线，继续推荐消费医疗+创新药+创新药产业链
-
680.61 KB 7页 全球产业链重构的中国视角：何必悲观-兴业证券-20230114.pdf
-
2.33 MB 18页 宏观深度报告：转口贸易和企业出海，关税压力下我国出口如何突围-东吴证券-20250113.pdf
-
38.2 MB 427页 2023中国茶叶进出口贸易分析报告-中农促茶产业分会.pdf
-
15.06 MB 37页 2024出口中东跨境电商行业洞察报告-亚马逊全球开店-202306.pdf
-
1.35 MB 23页 经济研究·宏观专题：中国如何走出消费需求不足的困境？-国信证券-20240403.pdf