10万亿化债：深层路径及广泛影响-华金证券-241108.pdf
摘要 : 这篇证券研究报告主要讨论了中国10万亿化债方案的深层路径和广泛影响。报告指出，化债对象是2023年末监控口径内14.3万亿地方政府隐性债务余额，目标是到2028年底全部化解完毕。化债方案包括3年6万亿地方置换债和5年4万亿新增专项债，预计5年节约6000亿利息，偿债主体仍为地方。报告强调，化债更多是为地方政府争取化解存量隐性债务的时间，而非中央财政直接减负。
报告还提到，化债方案有助于缓和土地收入下滑和加速化债引发的公共财政收缩效应，预计2025年一般公共预算收支缺口不再进一步扩大。专项债扩容并用于保障房和土地收储，有望加快竣工、稳定基建。此外，报告建议加大消费补贴力度以应对出口风险，预计赤字率可能升至4.2%以上。整体而言，报告认为化债方案对地方政府财政支出、经济增长和房地产市场有重要影响。
相关报告
-
17.67 MB 10页 广发宏观：特朗普第二任期政策及影响推演-广发证券-20241107.pdf
-
9.03 MB 97页 2025年经济、政策及资产配置展望：见龙在田-德邦证券-241101.pdf
-
842.45 KB 11页 财政发力系列研究报告之二：历史上的化债是怎样的？-浙商证券-241016.pdf
-
3.29 MB 22页 重磅政策频出：下一步经济市场走势研判及应对思考-诚通证券-241008.pdf
-
4.52 MB 108页 2024数字化采购发展报告-亿邦智库&CFLP-2024.7-108页.pdf
-
2.54 MB 26页 三中全会前瞻及市场影响：改革之路，回首与展望-财通证券-20240619.pdf
-
1.15 MB 37页 食品饮料行业：日本1990年代消费复盘及启示-东北证券-20231110.pdf
-
682.88 KB 22页 宏观深度研究：自上而下观察中国消费新趋势-华泰证券-20231108.pdf
-
2.97 MB 70页 2024年宏观经济展望：破浪前行-开源证券-20231108.pdf