登录注册

地方政府新的锦标赛：人口财政与城镇化下半场-天风证券-241210.pdf

摘要 : 本篇宏观报告由分析师宋雪涛和张伟撰写，探讨了中国人口财政与城镇化的发展。报告指出，中国经济转型需要制度改革，本届三中全会提出的改革路径旨在顺应经济结构转型的需要。改革核心是用“人口财政的新循环”和“以公共服务和营商环境拉动经济可持续性增长的质量锦标赛”取代“土地财政的旧循环”和“唯GDP论的数量锦标赛”。改革将推动人口和土地市场化流动，激励地方政府由开发向服务转型，调整地方政府激励方式，推动市场竞争“反内卷”转型。 报告强调，中国经济过去的发展得益于全球化和城镇化，但随着制造业大国发展到一定阶段，传统制造业衰落、贸易形势逆转、城镇化停滞难以避免，产业升级、经济转型成为摆脱增长困境的必经之路。当前中国经济转型与美国70-80年代类似，企业出海对应美国的“去工业化”，发展新质生产力对应美国的信息技术革命，以“人口财政”为支点的新循环则对应了美国从生产向消费的转型。 报告认为，近期出台的稳增长增量政策有望提振市场短期信心，而正确且务实的改革举措是市场长期信心反转的底气。同时，报告提醒风险提示，包括改革推进的节奏存在不确定性、改革具体措施有待政策进一步明确，以及中美国情存在差异，部分领域可能不完全可比。
在线阅读 下载报告 | 1.05 MB | 12页
阅读和下载会消耗积分；登录、注册、邀请好友、上传报告可获取积分。
成为VIP会员可免费阅读和下载报告
与最强人工智能Ai对话