全球宏观经济季度报告-美国 欧洲 日本 东盟与韩国 金砖国家 中国 金融市场 大宗商品 外贸-CEMM-2024.10.23-107页.pdf
全球宏观经济季度报告（2024年第三季度）总结
本报告对2024年第三季度的全球宏观经济环境进行了分析，并对中国外部经济环境进行了展望。
一、全球经济总览
- 全球经济保持平稳但增速放缓，中国外部经济综合CEEM-PMI指数仍低于荣枯线。
- 美国经济持续扩张，欧元区经济增长前景恶化，日本经济整体平稳，印度经济稳步增长。
- 东盟整体制造业PMI触顶回落，韩国回落趋势显著。
二、中国外部经济环境专题
- 美国：经济持续扩张，消费和私人投资强劲。美联储大幅降息，但美国大选带来不确定性。
- 欧洲：增长前景恶化，综合PMI跌破荣枯线。通胀显著下行，但限制性货币政策持续。
- 日本：经济整体平稳，“春斗”效果不明显，消费依旧低迷。日本央行维持宽松，金融市场震荡后平稳。
- 东盟韩国：PMI触顶回落，外需和内需不足导致经济放缓，警惕金融市场波动。
- 金砖国家：经济增长分化，贸易普遍改善。俄罗斯经济短期韧性明显，但制造业景气度下降。
- 中国：需求面临不足，投资增速放缓，存货投资对经济有拖累。
三、全球金融市场
- 美联储降息，美元贬值，全球资产价格普涨。
- 股市普遍上涨，新兴市场优于发达市场。
- 通胀下行，主要经济体十年期国债收益率下行。
- 部分外资机构对中国财政刺激政策给予较高预期，后续政策落地情况值得关注。
四、大宗商品市场
- 需求不振，价格走弱。中国经济疲软和美国就业数据偏弱均构成压力。
- 能源方面，OPEC减产保价，油价呈现V字型走势。
五、外贸
- 进出口增长动能趋弱。低基数效应和市场份额回升支撑出口，但外需走弱和内需低迷导致进出口增长动能趋弱。
六、政策建议
- 强化宏观政策逆周期和跨周期调节。
- 提高人民币汇率弹性，强化金融安全网。
- 加强经济政策的国际协调。
七、展望与对策
总体而言，全球经济复苏缓慢且不均衡，下行风险依然较大。中国应加快政策调整，以应对外部环境变化，并促进经济可持续发展。
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