新消费行业2024年度策略报告：中国消费的变与不变，挖掘我国消费行业五大投资主线-信达证券-20231121.pdf
该报告深入探讨了中国消费行业的演变与未来趋势，重点关注了消费升级的大背景下，如何挖掘消费行业的五大投资主线。
**核心观点：**
* **消费升级持续推进：** 报告认为，宏观经济增长是消费升级的基础。 在此背景下，建议关注渗透率提升与集中度提升的消费子赛道，如医美、眼视光、化妆品、黄金珠宝、潮玩手办、连锁咖啡以及出境游旅行社等。
* **国货崛起与出海：** 随着国家综合国力的提升，国货品牌正逐步崛起。 报告建议关注国货崛起相关的化妆品、重组胶原蛋白、运动服饰等赛道，以及国货出海相关的化妆品、连锁餐饮、眼视光、潮玩和跨境电商等。
* **追求性价比，回归商品使用属性：** 报告认为，消费观念的变化使得消费者更加关注商品的使用价值和性价比。 建议关注名品折扣、折扣零售/电商/零食、餐饮等赛道。
* **供需关系变化，消费者需求个性化：** 随着市场发展，消费者对商品和服务的选择更加多样化。 建议关注连锁酒店、旅游演艺、百货等个性化消费赛道。
* **消费者年龄结构变化：** 报告关注了老龄化、少子化等人口结构变化带来的消费需求变化。 建议关注养老、宠物经济、促生育、预制菜、人力资源服务和职业教育等赛道。
**细分领域投资建议：**
报告对各细分行业进行了深入分析，并给出了一些具体的投资建议，例如：
* **医美：** 关注渗透率提升、集中度提升。
* **眼视光：** 关注青少年近视防控、人工晶体发展。
* **化妆品：** 关注国货崛起、功能性护肤品。
* **黄金珠宝：** 关注头部品牌。
* **潮玩手办：** 关注表达个性、寄托情感的平价盲盒。
* **连锁咖啡：** 关注品类创新、赛道拓展。
* **跨境电商：** 关注具备竞争优势的国货。
**其他重要内容：**
* 报告强调了中国消费行业长期投资价值。
* 报告指出，盲目照搬海外经验并不可取，需结合中国实际情况。
* 报告还分析了宏观经济环境对消费的影响，以及影响消费者行为的因素。
**风险提示：**
报告也提示了宏观经济增速不及预期、行业竞争加剧、终端需求疲软、原材料价格上涨等风险。
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