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宏观经济研究：中国劳动供给弹性估算-长城证券-250409.pdf

宏观经济研究：中国劳动供给弹性估算-长城证券-250409.pdf
这份长城证券的研究报告名为《中国劳动供给弹性估算》，旨在估算中国的劳动供给弹性，并探讨其影响因素和政策含义。 报告首先定义了劳动供给弹性，指出其重要性，并区分了工时弹性和参与弹性。随后，报告从宏观角度测算中国过去几十年的劳动供给弹性，并发现规律。 报告详细介绍了数据来源和处理方法，包括城镇就业人员周平均工作时间、城镇劳动投入量、经济活动人口、就业人员数、城镇居民家庭收入结构、城镇居民家庭实际劳动收入增速与可支配收入增速、城镇居民家庭中平均每一就业者负担人数、城镇就业人员平均工资等。 报告使用计量模型分析了劳动时间和劳动参与率对工资、非劳动收入、抚养比、高等教育入学率和城镇化率的敏感度。研究发现，中国劳动供给的工时弹性较低，城镇化进程、高等教育普及等因素对劳动供给有影响。报告估算出的中国城镇劳动供给弹性为0.26，低于部分OECD国家水平。 报告认为，中国劳动供给弹性较低的原因包括：劳动者财产性收入较低、储蓄意愿较强、劳动市场自由交易受限等。高劳动供给特征与边际消费倾向低是一致的。 报告强调，低的劳动供给弹性不利于宏观调控。政府难以通过针对个人减税来有效刺激经济。 最后，报告提出了政策建议：提高居民财产性收入，以改变“高劳动供给-低消费倾向”的现状。 报告还指出了风险提示，包括统计数据不全、国内宏观经济政策不及预期、数据提取不及时、财政政策、货币政策超预期、模型假设较现实条件更严格、模型本身与真实世界存在偏差的风险。
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