宏观经济研究：中国生育率研究-长城证券-20230515.pdf
这份长城证券的研究报告深入探讨了中国生育率的现状、影响因素以及可能的政策建议。
**核心观点：**
* **生育率持续走低：** 中国生育率在经历早期下降后，近年来再次回落，已处于超低生育水平，未来人口形势严峻。
* **数据质量问题：** 国家统计局抽样数据可能存在误差，导致生育率水平估计偏低。
* **影响因素复杂：**
* **宏观层面：** 经济增长与女性受教育程度可能与生育率存在“U”型关系。
* **中国省份层面：** 经济因素（房价、居民负债）、政策因素（计划生育政策）、人口结构（老龄化、结婚率下降）对生育率有显著影响。
* **晚婚晚育是重要原因：** 初婚初育年龄推迟是生育率下降的重要原因，经济负担重、年龄过大以及无人带孩子是主要阻碍因素。
* **政策影响有限：** 尽管放开“单独二孩”、“全面二孩”和“三孩”政策在短期内提振了生育率，但长期来看，作用有限。
* **经济激励和社会福利是关键：** 缓解生育率下滑，提高生育意愿，应从经济激励和加强社会福利两方面入手。
**主要结论：**
1. 房价和居民负债的上升直接导致生育意愿降低。
2. 计划生育政策的实施直接抑制了生育率的提高。
3. 人口老龄化和结婚率均对生育率产生显著影响。
**政策建议：**
1. 加快经济转型，实现高质量发展，提高国民收入，降低生育成本。
2. 提供阶梯型青年失业金，保障女性生育后重新进入劳动力市场的相关权益。
3. 重新构建新型的家庭文化，提倡适龄婚育。
**风险提示：**
国内宏观经济政策不及预期，统计数据与实际数据有偏差，数据提取不及时，人口生育率可能受到其他因素影响。
总而言之，该报告认为，要提高中国生育率，需要综合运用经济手段和社会福利措施，解决“生不起，不敢生”的难题。
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