“钱去哪儿了”系列：经济“透视”，来自资金的视角-国金证券-20230529.pdf
摘要 : 本文分析了今年以来全社会融资规模不断增加的特征，以及这些资金的分布情况和去向。文章指出，新增社融的主要贡献来自于贷款，尤其是新增人民币贷款。同时，在信贷方面，中长期贷款的增速连续9个月同比高增，带动了融资结构的明显改善。政策支持下，企业贷款主要向制造业、基建、服务业等倾斜。由此，可以看到制造业、服务业等现金流边际回暖的迹象。此外，融资进一步向东部集中，尤其是沿海地区，但也有一些中西部省市表现相对较好。文章还指出，资金“空转”并不严重，微观指标上也有印证。最后，本文总结了融资特征所带来的经济效应，包括部分行业的资本开支已有边际回升迹象，同时也指出了现金流变化对资本开支的领先作用。
相关报告
-
1.35 MB 16页 “宏观基本面”系列：经济“透视”，来自物价的视角-国金证券-20231016.pdf
-
1.74 MB 21页 计算机行业：ChatGPT的流量去哪了？-华西证券-20230629.pdf
-
4.87 MB 23页 “周期的力量”系列之三：美国银行业三大风险评估，谁是下一个？-国金证券-20230510.pdf
-
1.68 MB 21页 见微知著系列之五十一：地产的“积极”信号-国金证券-20230507.pdf
-
930.15 KB 15页 20190212国金证券研究所-宏观长期视角系列专题之一】-当前我国经济的核心问题：资本回报率持续下行.pdf
-
1.56 MB 21页 见微知著系列之六十九：人口流动下的经济图景-国金证券-20240217.pdf
-
763.77 KB 14页 双重“新三期叠加”：对2024年中国经济的思考及建议-粤开证券-20231205.pdf
-
1.29 MB 17页 “大国财政”系列十六：积极财政，万亿国债之外的期待？-国金证券-20231114.pdf
-
1.79 MB 21页 中日经济对比系列之一：日本长期停滞的表象与根源-中信建投-20230808.pdf
-
2.19 MB 20页 见微知著系列之五十七：出口份额变化，透露的线索？-国金证券-20230724.pdf
-
1.31 MB 40页 行业的宏观视角系列（一）：数字经济的宏观视角-中信证券-20230608.pdf
-
1.7 MB 19页 见微知著系列之五十三：出口高频跟踪的“新视角”-国金证券-20230604.pdf
-
1.58 MB 16页 大兴调查研究之风跟踪系列二：一个主线与三个变化-华创证券-20230529.pdf
-
537.47 KB 34页 显微镜下的中国经济（2023年第19期）：价格水平不断下跌的影响-招商证券-20230529.pdf
-
6.64 MB 13页 2023银发经济下的社交媒体营销-科握-202305.pdf
-
1.02 MB 20页 “重估中国”系列报告：房地产链的“起”与“落”-国金证券-20230523.pdf
-
850.31 KB 11页 宏观调研系列之四：当前二手房的现状-民生证券-20230525.pdf