生鲜零售系列二之社区团购专题：下沉市场效率革命开启，低价竞争后重视供应链价值-国信证券-20201221.pdf
摘要 : 社区团购模式革新传统经销模式，提高了供给效率，降低了总加价率和产品损耗，有利于企业实现盈利。该模式通过线上预订和门店自提的销售模式，有利于降低库存损耗、终端交付成本和获客引流成本。社区团购市场规模正在迅速扩张，根据预测，2020年规模为890亿元，同比增长78%，2021年有望达到1210亿元。在竞争中，互联网巨头通过全国覆盖和低价折扣竞争抢占市场，而行业核心竞争分析则围绕消费者运营和供应链胜负手进行，建议投资者重视供应链价值。推荐投资关注区域密集开店战略且供应链建设的家家悦等公司，并注意超市价值回归的机会。需要关注监管加强和资本垄断、无序扩张的风险。
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