证券行业深度报告：海外经纪商市场探析之澳洲及东南亚篇-中资经纪商开启海外二次创业之路，澳洲及东南亚将成为重要新战场
这份东方证券的研究报告探讨了中资经纪商在澳洲和东南亚市场开启二次创业的机会。报告认为，传统银行系经纪商在澳洲市场仍占主导地位，但新兴力量正在崛起。在东南亚，新加坡是核心突破口，马来西亚因富人及华人众多而具有潜力。中资科技经纪商如富途控股和老虎证券有望凭借华人基础和美港股投资需求在这些市场“登堂入室”。
报告强调了以下几个核心观点：
1. **澳洲市场**：新兴经纪商力量已涌现，但传统格局受到挑战。虽然四大银行曾经是市场领导者，但外资和线上经纪商的崛起正在改变格局。
2. **东南亚市场**：以新加坡为核心突破口，辐射东盟主要国家。新加坡作为亚太地区核心资本市场，在东南亚地区扮演重要角色，对新兴经纪商具有示范效应。
3. **华人基础**：澳洲及东南亚市场华人基础雄厚，且有美港股投资需求，中资科技经纪商有望“登堂入室”。
4. **投资建议**：推荐已成功立足新加坡并辐射东南亚市场、且已进军澳洲市场的中资科技经纪商龙头富途控股和老虎证券。
报告详细分析了澳大利亚、新加坡、马来西亚和印度尼西亚等地的证券交易市场、经纪商竞争格局以及市场参与者。报告指出，庞大的华人群体是亚太地区多数国家/地区的共通点，为中资科技经纪商的市场开拓奠定了坚实的基础。同时，这些地区的市场容量和成交体量明显低于港股和美股市场，当地投资者除了投资本国股票外，对美股和港股也有较高需求。
报告也提示了海外开拓的风险，包括进程不及预期、市场竞争恶化、监管政治风险等。
报告最后建议投资者关注富途控股和老虎证券，并期待中资海外科技经纪商开启第二次创业，在澳洲和东南亚的新战场取得成功。
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