国庆假期国内外宏观经济情况回顾-申万宏源-20221009.pdf
这份宏观周报回顾了2022年10月国庆假期国内外宏观经济情况，重点分析了能源供需、海外经济、国内经济三个方面。
能源供需方面： OPEC+决定11月开始减产200万桶/日，并将减产协议延长至2023年底，导致油价快速冲高。减产的主要原因是高通胀损伤产油国购买力、美国页岩油增产缓慢以及俄乌冲突以来原油供给并未大幅收缩。报告预计Q4原油供需格局将由过剩转为偏紧，油价维持在100美元/桶以上。2023年油价走势取决于拜登政府“清洁能源”政策的持续性，初步预测23年布油价格中枢或处于95美元/桶附近。
海外经济方面： 美欧英经济分化加剧。美国非农就业超预期，11月加息75BP概率提升；欧洲受能源危机和欧央行紧缩影响，经济前景黯淡；英国减税计划逆转，财政重心或将转向削减债务。总体而言，美元指数可能保持高位更长时间。
国内经济方面： 国庆旅游延续弱势，地产销售仍在走低。国庆假期旅游消费延续“五一”弱势，电影票房创五年来新低。个税退税政策旨在激发居民置换住房需求，但实际效果或有限，地产销售仍在走弱。9月末外储余额为3.03万亿美元，环比减少259亿美元，主要原因是美元指数走强和海外债市收益率上升导致外储资产减值。报告测算，仅非交易性估值效应就可能带来约300-400亿美元的外储资产净收缩。
相关报告
-
3.34 MB 78页 23Q4与2024年宏观经济初步展望：削峰填谷-申万宏源-20231027.pdf
-
6.6 MB 28页 日本经济的“内循环”-申万宏源-20250104.pdf
-
2.27 MB 26页 “美国大选”系列之五：“特朗普交易”全解-申万宏源-241029.pdf
-
21.83 MB 24页 宏观专题报告：低估的“财富效应”？-申万宏源-20241022.pdf
-
1000.76 KB 19页 申万宏源-“镜见”系列专题之二-历史不会重演：一揽子增量政策，这次不一样？-241021.pdf
-
12.79 MB 40页 “镜见”系列专题之一：历史不会重演，全面对比-申万宏源-201420241014.pdf
-
2.81 MB 48页 日本经济回顾及展望（1945-2024）-申万宏源-20240716.pdf
-
1.53 MB 31页 2023年中宏观经济展望：峰回路转-申万宏源-20230627.pdf
-
1.28 MB 30页 居民消费与CPI：2018-2023-申万宏源-20221215.pdf
-
689.95 KB 21页 2023年宏观经济及大类资产展望-国元证券-20221009.pdf
-
7.27 MB 16页 2022国庆假期出行预测报告-百度地图-202209.pdf
-
2.42 MB 26页 “应对低生育”系列二：应对低生育，海外经验与我国特征-申万宏源-250325.pdf
-
1.5 MB 34页 见微知著系列专题之四：新消费，“新”在哪里？-申万宏源-250324.pdf
-
947.44 KB 19页 “应对低生育”系列一：育儿补贴，进展及影响？-申万宏源-250318.pdf
-
8.54 MB 34页 特朗普2.0宏观形势展望：夜半临深池-申万宏源-20250312.pdf
-
22.67 MB 52页 Agent如何重构软件生态？-申万宏源-20250206.pdf
-
8.95 MB 26页 宏观专题报告：消费的“人口画像”？-申万宏源-20250121.pdf
-
3.01 MB 27页 宏观专题—“谁”在超额储蓄-申万宏源-20250113.pdf
-
2.14 MB 25页 豆包大模型升级，字节AI产业链梳理-申万宏源-241222.pdf