居民消费与CPI：2018-2023-申万宏源-20221215.pdf
摘要 : 本文是一份名为“居民消费与CPI”的证券研究报告，分析了居民消费对于CPI（消费者物价指数）的影响，并对2018年至2023年间的宏观经济情况进行了相关研究。文章首先介绍了消费的三大决定因素和CPI传导分析框架，然后分析了各年的情况，包括2018年的经济环境骤然恶化预防式储蓄增加拖累消费，但高油价推动CPI走高；2019年个税减税改善偏冷的居民消费倾向，拉动可选消费，但非洲猪瘟拉升CPI；2020年疫情短期冲击后住宅竣工拉动消费强势回补，但供给更快增加令CPI触及通缩；以及2021-2022年的情况。最后，文章展望了2023年，认为消费内需将温和恢复，食品能源压力也将缓解，CPI将继续缓和。
相关报告
-
3.34 MB 78页 23Q4与2024年宏观经济初步展望：削峰填谷-申万宏源-20231027.pdf
-
1.03 MB 15页 宏观周报·第217期：提前还贷的成因与如何影响后续政策？-申万宏源-20230716.pdf
-
3.37 MB 59页 大消费行业联合专题报告：人口结构变化下消费的机遇与挑战-申万宏源-20230704.pdf
-
890.27 KB 15页 渐进式延迟法定退休年龄深度分析：如何理解“弹性”与“自愿”？-申万宏源-20240723.pdf
-
2.14 MB 60页 20231114-申万宏源-2024年汽车行业投资策略报告：发现变革，理解变革，拥抱变革.pdf
-
1.87 MB 34页 2024年海外经济展望：密云不雨-申万宏源-20231123.pdf
-
3.16 MB 51页 消费行业投资策略：未来二十年，消费迎来大浪淘金-申万宏源-20231114.pdf