“美国大选”系列之五:“特朗普交易”全解-申万宏源-241029.pdf
摘要 : 本文讨论了美国大选对市场的影响,特别是特朗普和哈里斯的不同政策对经济和市场的影响。文章指出,大选结果可能通过基本面影响市场,分为四种情况:民主党全面胜利、共和党全面胜利、分裂国会(民主党+特朗普)和分裂国会(民主党+哈里斯)。特朗普的政策兑现率较低,但他通过行政令迅速出台政策,尤其在移民、贸易和监管领域。文章还分析了特朗普政策对不同行业的影响,如金融、能源和制造业可能受益,而军工、必需消费和医疗保健可能受挫。此外,特朗普政策对大类资产表现的影响也被讨论,包括对美债收益率、美元、比特币、铜价、金价和油价的影响。文章强调,特朗普胜选可能对美股和铜价偏多,对金价偏空,对油价影响不确定。最后,文章通过分析特朗普在辩论中的表现和大类资产的相关性,来观察“特朗普交易”的可能演绎。
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