Agent如何重构软件生态?-申万宏源-20250206.pdf

本报告探讨了Agent(智能体)如何重构软件生态,并分析了其发展趋势和投资机会。以下是核心内容的总结:
**1. Agent 的定义与发展阶段:**
Agent 是 LLM(大型语言模型)的进阶,能完成更复杂、连续的任务。目前,Agent 的能力水平大致处于类似 GPT3 到 ChatGPT 的阶段,但预计在 2025 年后将迎来爆发。
**2. Agent 的核心运作机制:**
Agent 的核心流程包括感知(P)、规划(P)和行动(A)。其中,规划(分解复杂任务)是关键,也是 Agent 智能和逻辑水平的核心体现。
**3. Agent 的优势与应用场景:**
* **简化定制化:** Agent 可以通过自动化流程和标准化系统,解决软件企业“定制化”难题,降低成本,提高盈利能力。
* **应用场景广泛:** Agent 适用于客户服务、招聘等传统人工场景,以及销售、营销、分析等业务。
**4. Agent 在不同领域的发展与应用:**
* **海外:** 微软、Salesforce、ServiceNow、SAP 等公司都在积极布局 Agent。 微软推出 CoreAI 平台,打造 Copilot 和 AI 堆栈;Salesforce 的 Agentforce 专注于满足非标客户需求;ServiceNow 推出 AI Agent Orchestrator 和 AI Agent Studio。
* **国内:** 金山办公、泛微网络、汉得信息、鼎捷数智、新致软件、中科创达等公司也在积极布局 Agent,并推出相关产品。
* **金山办公:** 基于 Agent 实现伴写功能,提升 AI 在文档领域的生成效果。
* **泛微网络:** Agent 赋能 OA/企业管理,实现智能办公,并与腾讯企业微信合作。
* **汉得信息:** 字节链 Agent 核心标的,Agent 落地在营销、制造、供应链等领域。
* **鼎捷数智:** 实现多应用结合,进入 Agent 阶段,重点面向制造业。
* **新致软件:** 推出 Agent store 模式,快速构建 AI 应用。
* **中科创达:** 协同高通,端侧 Agent 落地。
* **金蝶国际:** 基于 Cosmic 助手构建 Agent,与应用结合,对业务数据进行调用。
* **税友股份:** 拥抱 Agent,利用犀友大模型攻克税务数据难题。
* **迈富时:** 全链路营销 AI Agent,基于 Tforce 大模型。
* **焦点科技:** AI Agent 嵌入外贸业务工作流。
* **美图公司:** 在影像设计领域应用 AI,持续提升用户体验。
**5. 商业模式创新:**
Agent 的出现推动了从 License 到服务费的商业模式转变,最终可能走向“按次收费”或“价值分成”的模式。
**6. 估值提升的本质:**
Agent 带来的价值提升,来自于“空间+盈利性”,有望推动软件企业价值的增长。
**7. 风险提示:**
Agent 发展仍面临底层模型进展、前期研发投入、下游景气度、收费模式调整等方面的风险。
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