2023年宏观经济及大类资产展望-国元证券-20221009.pdf

摘要 : 该报告主要针对2023年的宏观经济及大类资产展望进行了分析。在宏观经济方面，地产投资的企稳和库存周期启动将带来国内经济的积极影响。预计2024年全球经济可能开始共振复苏，但本轮国内的宽信用大概会持续到明年年底。在大类资产配置方面，固定收益类资产具备较高的投资价值，信用债的风险基本可控；权益市场将进入长期的震荡市，但仍存在结构性机会，如大消费类确定性更高；而商品市场做空机会为主。在全球经济企稳之后，债券市场债券收益率企稳，固收类资产的收益变窄；权益市场经济回升有望带动权益市场行情，地产等周期类行业料有所表现；而商品市场则熊市进入尾声，操作性价比低。