7月全球投资十大主线-华创证券-20240810.pdf
摘要 : 华创证券的研究报告指出，2024年7月全球大类资产表现中，全球债券以2.76%的涨幅领先，其次是全球股票（1.66%）、人民币（0.57%），而美元和大宗商品分别下跌1.67%和4.66%。报告通过十张图表分析了全球资产的动态，并提出了以下主要观点：
1. 拜登宣布退出美国总统选举后，“川普交易”走弱，比特币和监狱股价格变动反映了市场对哈里斯当选的预期。
2. 美国标普500指数与高收益债指数走势紧密相关，信用利差与VIX指数有0.51的相关性。
3. 纳斯达克指数与罗素2000指数出现风格切换，小盘股受益于通胀数据和国债收益率下降。
4. 全球基金经理增加了在公用事业、美国、新兴市场和英国的头寸，同时减少了在欧元区、商品、可选消费和REITs上的头寸。
5. 美国10年期与2年期国债期限利差倒挂可能结束，受经济数据和降息预期影响。
6. 中美贸易摩擦期间，综合金融等行业受冲击较小，而传媒、有色金属等行业受较大负面影响。
7. 标普商品指数与标普500指数比值处于历史低位，可能预示股市泡沫。
8. 美元兑日元汇率与恒生科技指数存在负相关性，资金流向受汇率变动影响。
9. 美国1年滚动股债相关系数维持在正区间，反映金融市场脆弱性增加。
10. 日本央行加息后，日元升值伴随日股大跌。
报告强调了全球金融市场的动态变化和相关性，为投资者提供了宏观层面的分析和预测。
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