房地产行业：“正”在当前，“上”修预期
这份长江证券发布的房地产行业专题报告，题为“‘正’在当前，‘上’修预期”。
报告的核心观点是，节后楼市景气度快速回升，二手房市场表现优于新房，真实的拐点已经出现。报告认为2月百强房企销售金额同比增速大概率转正，3月小阳春行情值得期待，销售持续复苏的趋势大概率可以持续。在低基数、居民收入预期改善和房价企稳的背景下，后续销售仍将复苏。
报告建议上修基本面预期，迎接“政策上/周期上”的第三阶段行情。报告指出，2023年的地产行情将切换至基本面驱动，政策面整体仍偏宽松且有结构性空间。推荐关注核心城市货值充足、销售弹性较大的央国企，受益于市场风险偏好修复的优质民企，极低PB的优质资产类民企，受益于二手房率先回暖的房屋经纪龙头，以及销售回暖下，竣工预期修复的物管企业和受益于消费快速复苏的商管企业。
报告同时提示了基本面复苏导致政策空间收窄以及部分区域土地市场竞争程度可能进一步加大的风险。
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