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2024年全球并购趋势展望报告-普华永道-202402.pdf

2024年全球并购趋势展望报告-普华永道-202402.pdf

2024年全球科技、媒体和通信市场并购趋势展望

本报告展望了2024年全球科技、媒体和通信（TMT）市场的并购趋势。在经济环境出现新模式和新关系的情况下，预计战略并购将在2024年的TMT交易中继续占据主导地位。

关键趋势与展望：

  • 市场乐观： 2024年TMT行业的并购市场预期较为乐观，生成式人工智能和其他新兴技术的进步、相对稳定的利率走势、私募股权投资机构（PE）创新高的待投资金量以及交易需求的增长，都预示着并购活动的增加。
  • 2023年回顾： 2023年全球TMT交易量与前两年相比有所下降，但上半年交易额较高，下半年出现回落。影响因素包括更紧缩的货币政策、通货膨胀、地缘政治问题和监管环境变化。2023年，并购交易更加注重价值最大化，这在资金成本增加的背景下变得尤为重要。
  • 并购热点： 报告列举了几个潜在的并购热点领域：
    • 软件即商机： 软件行业因其订阅模式的吸引力持续吸引投资者，预计2024年将继续成为TMT并购交易的热点。
    • 通信市场整合和Netco模式： 通信市场结构将继续重塑，行业内整合和Netco模式可能重现，为战略投资者和私募股权带来机会。
    • 流媒体整合： 随着流媒体服务的成本和生产流程变得更加可预测，以及数据获取能力的提升，流媒体公司可能会寻求战略合作。
  • 交易量和交易额： 2023年TMT行业的交易量和交易额有所下降。虽然上半年交易数量创下新高，但下半年有所回落。私募股权投资机构在交易中的参与度持续上升，在2023年接近总交易额的1/2。
  • 2024年关键主题：
    • 投资者关注点： 利率上升和经济前景的不确定性导致估值下降，投资者将更加关注盈利能力。
    • 监管阻力： 全球监管机构持续审查并购交易，可能会限制交易活动。
    • 上市和退市： 上市机会增加，退市趋势明显。
  • 各领域分析：
    • 科技： 软件领域私募股权投资机构继续主导，软件供应商寻求并购以增强业务能力，企业更加注重降低成本和投资人工智能。信息技术服务领域，并购活动受宏观经济影响，DevOps等领域增长强劲。半导体领域，监管和地缘政治问题将影响并购交易，供应链和产品组合战略成为焦点。
    • 娱乐和媒体： 行业消费支出增长，沉浸式体验成为热点，知识产权变现和地理空间技术应用将促进并购交易。
    • 通信： 通信运营商通过并购提高效率、扩大规模。市场整合、网络公司分立、规模化与剥离非核心服务以及数字基建市场整合是主要趋势。

结论： 报告认为，2024年TMT行业将持续受到技术创新、市场动态变化以及监管环境的影响，并购交易将成为行业发展的重要驱动力。

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