宏观专题研究:直觉与反直觉(七),出口额与交货值背离的谜底-民生证券-20230510.pdf

摘要 : 本文主要探讨了今年一季度中国出口额与出口交货值的矛盾现象,并做出了解析。作者从历史背景、统计方法等方面进行论述,指出背离的主因在于统计方法不同。此外,文章还对今年三月出口额与交货值背离的原因进行了解读,主要有小企业订单回补和出口商品库存消化两个方面。文章指出,去年四季度因疫情等原因出口订单停滞,今年一季度小企业订单集中回补,使小企业出口占比提升,从而导致出口交货值低于出口总额。同时,由于回补订单引发了3月出口商品库存加速消化,使得出口额大于交货值。文章认为,研究出口额与交货值之间的关系,可以更为全面、客观地了解出口情况,为相关政策出台提供参考。最后,文章强调了本公司具备证券投资咨询业务资格,需要阅读免责声明。
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