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财政危机的机制性分析与案例梳理-东北证券-20231013.pdf

摘要 : 这篇财政研究报告主要分析了财政危机的机制和案例，并对中央和地方政府的财政破产进行了梳理。财政危机是指政府因无法控制收支不平衡而导致的一系列问题，如果无法解决将使政府濒临破产边缘。与企业和个人破产不同的是，政府破产更多是意愿问题而非能力问题。中央政府层面的案例包括1984年的玻利维亚、1998年的俄罗斯、2001年的阿根廷和土耳其，以及2010年的冰岛和希腊。地方政府破产的特点介于主权国家和企业与个人之间，受国内法约束但仍有预算软约束特征。本文还讨论了财政破产与银行流动性危机和恶性通货膨胀的关系，以及地方政府面临财政破产的风险。总的来说，财政破产的发生与偿债意愿、流动性问题以及市场声誉等因素有关。
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