名创优品首次覆盖报告题：泛日用品连锁龙头，疫后成长再起-东方证券-20210329.pdf
摘要 : 本报告是东方证券股份有限公司关于名创优品的首次覆盖报告。名创优品是一家泛日用品连锁龙头企业，提供性价比极高的杂货产品，在中国品牌杂货市场份额达18.9%，在全球市场份额占比为5.2%。公司全球门店数量超过4000家。中国杂货业面对蓝海市场，有望诞生巨头。公司核心竞争力在于具备供应链为依托的成长能力，门店扩张能力和新业务孵化能力。预计公司FY2021-2023实现收入95、138、171亿元，给予“增持”评级。风险提示包括海外疫情持续、行业竞争加剧、新业态孵化不及预期和宏观经济形势变动。本报告最后提到投资者不应将本报告视为作出投资决策的唯一因素，需要多方面考虑。
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