2024年宏观经济与政策展望：云涌之时，风起之势-西南证券-20231126.pdf
这份文档是西南证券研究发展中心对2024年宏观经济与政策展望的报告。报告分析了2024年中国及全球经济的发展趋势，并对相关的大类资产配置提出了建议。
核心观点包括：
- 经济增长： 2024年中国经济有望呈现前稳后升的态势，全年增速预计保持在5%左右，潜在经济增长率将向上修复。全球经济波动加剧，美国经济可能放缓，欧洲经济仍显疲软，新兴市场表现分化。
- 政策展望： 预计2024年财政政策将更加积极，货币政策也将维持宽松，财政与货币政策将协同发力，重点支持“三大工程”和化解地方政府债务。
- 产业转型： 科技强国战略将加速产业转型，数字化生态是未来发展方向。科技强国重点聚焦人工智能、量子信息、集成电路，国企改革提速，物联网投资持续加大，推动相关产业的发展。
- 大类资产配置： 建议关注结构性机会与逻辑转换。A股市场整体震荡趋涨，可关注出口链、科技强国以及受益于海外流动性宽松的成长和消费板块。美债方面，关注上半年配置机会。黄金逻辑在明年更顺。关注原油宏观与需求变量。
- 风险提示： 报告也提示了国内政策持续性低于预期、地缘政治风险以及海外衰退超预期等风险。
主要内容还包括：
- 对消费、投资、出口等经济增长驱动因素的分析。
- 对财政政策和货币政策的解读与展望。
- 对产业转型升级的分析与政策建议。
- 对全球主要经济体（美国、欧洲、日本、新兴市场）的经济形势分析。
- 对各大类资产（股票、债券、黄金、原油）的配置建议。
- 对房地产市场政策、走势的分析。
总体而言，该报告对2024年的宏观经济形势进行了较为全面的分析，并提出了相应的投资建议，对投资者具有一定的参考价值。
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