专题报告:当前的美国经济更像哪个历史阶段?-广发证券-20200531.pdf
摘要 : 本报告主要分析当前美国经济处于哪个历史阶段,并从三部门杠杆水平和人口结构等多个角度进行评估。与大萧条和2008年经济危机不同,当前美国货币政策弹性较大、工具较丰富,可以有效避免信用收缩的发生。由于疫情冲击,美国继续处于高债务、低利率环境,类似上世纪40年代末到50年代初。疫情结束后的几年内,预计美国经济将处于加杠杆周期。此外,疫情过后,地产将是美国的重要经济增长点。最后,本报告对尚存的核心假设风险进行了提出:美国疫情超预期、美联储货币政策超预期、美国财政政策超预期。
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