人口的转变，生育率“洼地”有哪些？-国金证券-20240228.pdf
这份政策周报以人口转变、生育率“洼地”为主题，深入探讨了全球人口发展现状，并结合政策跟踪，对投资具有一定的参考意义。
**一、人口转变理论与全球生育率现状**
1. **人口转变理论**：
* 经典人口转变理论：关注工业化时期，解释出生率和死亡率下降，强调医疗进步、城市化等因素。
* 第二次人口转变理论：关注生育率下降背后的社会制度和文化因素，如女性经济地位提升、教育发展、配偶关系平等。
* 第三次人口转变理论：关注发达国家低生育率和高迁入率带来的人口种族结构变化。
2. **全球生育率现状**：
* 全球人口发展进入低出生率、低死亡率和较低人口增长率阶段。
* 1963年后，全球人口出生率、死亡率和增长率持续下降。
* 中等偏上收入国家人口增速下降明显，主要受生育率拖累。
3. **生育率“洼地”特征**：
* 发达国家和高收入国家总和生育率较低，低于人口更替水平。
* 东亚、南欧等地区总和生育率最低。
* “经典人口转变理论”可解释欧洲和东亚地区较低的生育率，较高人均GDP、预期寿命和婴儿存活率。
* “第二次人口转变理论”强调社会制度、文化观念对生育率的影响。女性受教育年限越高、劳动参与率越高，总和生育率越低。
**二、政策跟踪**
1. **中央财经委员会第四次会议**：
* 推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，是加快现代化产业体系建设的重要抓手。
* 中央财政可能加大对家电、汽车等耐用品消费的补贴和税费减免。
2. **证监会召开系列座谈会，沪深交易所加强量化交易监管**：
* 证监会加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展。
* 交易所加强量化交易监管，并对异常交易行为进行处罚。
3. **激发民间投资活力**：
* 发改委发布《民间投资引导专项中央预算内投资管理暂行办法(征求意见稿)》。
* 中央预算内投资支持民间投资，鼓励参与重点领域项目。
4. **稳地产**：
* 房地产融资协调机制加速落地。
* 多个地方政府或鼓励国有企业批量购入商品房。
**三、总结与风险提示**
1. **结论**：全球人口结构正在发生深刻变化，理解人口转变理论对把握未来经济发展至关重要。
2. **风险提示**：国际经济形势变化超预期，人口增长不及预期。
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