申万宏源-计算机行业AIGC系列之七：国产AI芯片的百倍算力需求！-230324.pdf
这份申万宏源证券的研究报告的主题是国产AI芯片的需求，特别是AIGC（AI生成内容）应用对算力需求的推动。报告认为，AIGC及类似GPT的应用带来了百倍的算力需求，而英伟达等现有供给存在瓶颈，因此国产AI芯片迎来爆发的机会，同时AI服务器也有成长空间。
报告分析了AI芯片的几种技术路线，包括：
* 英伟达的CUDA生态和通用GPU
* 寒武纪复制英伟达的路线
* AMD部分兼容CUDA
* 谷歌、华为的“深度学习框架+AI芯片”自研路线
报告认为寒武纪在国产ASIC芯片格局中卡位较好， 并分析了不同AI芯片厂商的优势和劣势。报告强调，在AI芯片的选择上，ASIC和GPGPU（通用图形处理器）更适合大模型架构。同时，报告认为国内的厂商包括华为、百度昆仑芯、阿里、寒武纪、海光信息等都推出云端训练和推理芯片。
报告预测，GPT-4的参数量将达到GPT-3的500倍以上，即使考虑到AI芯片能力的提升，仍然需要巨额的额外增量投资。
报告推荐关注直接受益于AI芯片需求崛起的寒武纪和海光信息，以及AI服务器供应商浪潮信息、中科曙光、中兴通讯和工业富联。
此外，报告还涉及了TMT领域算力基建逻辑下，通信和电子相关公司的投资机会，以及相关的风险提示，包括AI芯片迅速迭代、AIGC行业落地需求不及预期和供应链不稳定等。
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