《大国博弈》系列第六十三篇：遭遇枪击事件，特朗普“施政纲领”需重视-光大证券-20240714.pdf
该研报为光大证券的宏观研究报告，主题为“遭遇枪击事件,特朗普“施政纲领”需重视”，主要分析了美国前总统特朗普遇袭事件对其政治前景和施政纲领的影响，以及对资本市场和全球经济的潜在影响。
核心观点：
* **特朗普当选概率提升**：特朗普在演讲时遇袭，提升了支持率，预计当选概率显著提升。
* **施政纲领重点**：
* **经济方面**：主张“减税+宽财政+尽快降息”的扩张性政策组合，但落地取决于大选后的国会改选结果。
* **移民方面**：主张限制移民，对外加征关税，可能加大通胀风险。
* **地缘方面**：主张尽快结束俄乌战争，但增加对以色列的支持，可能导致中东局势紧张。
关键内容：
* **特朗普遇袭的影响**：枪击事件塑造了特朗普强有力的领导人形象，提升了他的支持率，预计当选概率显著提升。
* **特朗普的施政纲领**：
* **税收政策**：倾向于对内减税、对外加税，或将对美股形成长期支撑。
* **财政政策**：倾向于维持扩张，但取决于大选后的国会改选结果。
* **货币政策**：倾向于货币宽松、弱美元政策，支持尽快降息。
* **能源与气候**：主张回归传统能源，利空原油价格。
* **移民政策**：将收紧非法移民政策，但放宽技术型移民限制。
* **军事政策**：将加大对以色列支持，减少对乌援助。
* **特朗普的“金主”**：主要涉及金融、石油、房地产、材料等行业，反映其政策可能倾向于支持这些行业的利益。
* **对资本市场的影响**：
* **美债**：通胀反弹风险或导致美债利率上行。
* **美股**：扩张性经济政策利好传统制造业、能源产业等价值股。
* **黄金**：地缘局势动荡和美元避险属性削弱，黄金价格仍有支撑。
其他重要信息：
* 分析了特朗普的经济政策对美债、美股、黄金等资产的影响。
* 评估了如果特朗普上台，对俄乌战争和中东局势的影响。
* 分析了特朗普的移民政策、货币政策等。
* 梳理了特朗普的施政纲领和核心关注点。
风险提示：美国经济超预期回落，全球地缘政治风险超预期。
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