宏观点评：不少预期差—五一大事8看点-国盛证券-20230503.pdf
摘要 : 五一假期里发生了许多重要的事件。全球经济数据表现不如预期，美欧一季度GDP环比和同比双双不及预期，而中国制造业PMI指数也普降，降幅超预期。此外，市场对美联储和欧央行加息预期也小幅降温，预计美联储9月前可能会降息，欧央行则有可能再加息75bp，而不会降息。假期期间，人员流动创新高，旅游业表现“报复性”反弹，但新房成交仍较弱。4月以来，高频数据表现“喜忧并存”，工业生产回升，但需求不足仍是核心约束。因此，当前宏观环境可能更有利于TMT等成长类资产，同时利好利率偏下行。在消费方面，假期期间的消费增长预计将有助于二季度的消费，但是修复斜率仍然难以超过一季度。
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