布鲁盖尔（Bruegel）：欧洲央行货币政策的操作框架及其缺失之处2024.pdf
摘要 : 本文是Giulia Gotti和Francesco Papadia在2024年发表的工作论文，题为《欧洲中央银行的运营框架及其缺失之处》。文章讨论了欧洲中央银行（ECB）在2024年3月发布的对其运营框架的审查结果。作者认为这次审查为时过早，并指出了一些未解决的问题。首先，ECB选择了混合系统，但需要更精确的定义。其次，审查没有明确结构性长期再融资操作和结构性证券组合的引入时机。作者认为，这些措施应在过剩流动性达到1.3万亿至2万亿欧元之间时实施，预计在2026年中至2027年底。最后，由于引入数字欧元可能影响银行流动性，因此设计一个能够灵活增加中央银行流动性供应的框架至关重要。论文的JEL分类包括F14、F21、F23和F60。作者感谢Claudio Borio、Ivo Maes和Nicolas Véron对论文初稿的有益评论。
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