文化旅游基础设施与运营行业2024年信用回顾与2025年展望.pdf
摘要 : 新世纪评级对文化旅游基础设施与运营行业2024年的信用回顾和2025年的展望显示，2024年国内旅游市场全面复苏但增速放缓，以本地游和周边游为主，国际旅游市场在政策优化下加速复苏。旅游景区行业进入良性增长阶段，但传统景区需加快提质升级。酒店业面临消费需求迭代和竞争加剧，增长乏力，趋向品牌化、连锁化和集团化发展。政策上，重点从需求侧逆周期调节转为需求和供给侧兼顾的跨周期调控，优化旅游基础设施及服务，创新消费场景及业态。样本企业营业收入增速放缓，但预计在政策支持和旅游供需基础支撑下，行业经营韧性将延续。文旅基础设施和酒店业债务规模增长，财务杠杆上升，资金需求维持高位，依赖债务性融资。债券发行方面，企业信用质量分化明显，2024年前三季度有15家公开发行债券，其中2家发行人获得主体级别调升。展望2025年，预计文旅消费需求在政策刺激下扩大，行业整体呈稳步发展态势，供给侧有望提质升级，国际旅游市场加速回暖，资本性支出需求恢复，文旅产业核心业务运营存在改善空间，企业信用质量分化持续。
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