登录注册

当前宏观经济形势分析-长城证券-20221026.pdf

当前宏观经济形势分析-长城证券-20221026.pdf

这份报告是长城证券研究院发布的宏观经济形势分析报告，重点分析了国内外经济形势，并对大类资产表现进行了展望。

核心观点：

  • 海外：
    • 美国通胀与经济出现矛盾，通胀持续高位。
    • 美联储持续加息，加息已进入周期。
    • 全球经济下行压力增大，经济危机风险上升。
    • 欧洲能源危机严重，能源价格高企，工业基础受损，可能导致经济危机。
  • 国内：
    • 全球经济将进入长周期去债务化。
    • 中国经济面临需求内外承压，人口结构变化，劳动力下降等问题。
    • 9月消费修复速度放缓，房地产销售仍面临下行压力。
    • 企业和居民投资、消费信心不足。
    • 进出口增速放缓，外需承压。
    • 工业增加值同比有所恢复，但仍存在压力。
    • 政策取向：扩大内需是主要抓手，多重目标中寻求动态平衡。
    • 财政政策保持“合理适度，不预支未来”的原则。
  • 大类资产：
    • 美元升值，处于第一阶段。
    • 大宗商品价格回落，原油和铜都存在下降压力。
    • A股：股市从熊转牛的基础还未形成。
    • 十年期国债利率仍将下行。

风险提示：

国内宏观经济政策不及预期；统计数据与实际数据有偏差；国企改革不及预期；财政政策超预期；新冠疫情再次爆发。

在线阅读 下载完整报告 | 1.28 MB | 49页
阅读和下载会消耗积分；登录、注册、邀请好友、上传报告可获取积分。
成为VIP会员可免费阅读和下载报告