有色金属行业周报：需求进入旺季，重视基本面复苏行情
本周有色金属行业周报(20230320-20230324) 关注需求旺季下的基本面复苏行情。
**一、工业金属**
* **行业观点：** 央行降准提振市场信心，海外风险缓解。2023年1-2月中国自缅甸进口锡矿砂及精矿量下降。
* **事件一：** 缅甸锡矿供应或将减少，加工费走低，锡矿供应偏紧。
* **事件二：** 下游开工向好，铜、铝、锡加速去库。
* **公司观点：**
* **紫金矿业：** 2022年营收2703亿元，归母净利润200.42亿元，分别增长20.09%和27.88%。2022年矿产铜87.7万吨，矿产金56.4吨，矿产锌40.2万吨，矿产银387.5吨。2022年完成锂矿等并购。预计2023年矿产铜95万吨，矿产金72吨，矿产锌/铅45万吨，矿产银390吨。
* **云铝股份：** 2022年实现营业收入484.63亿元，归母净利润45.69亿元，分别增长16.08%和37.07%。2022年生产原铝259.67万吨。2023年公司主要生产经营目标：氧化铝产量约140万吨，电解铝产量约255万吨。
**二、新能源金属及小金属**
* **行业观点：** 2023年上半年稀土配额总量同比增长19%。
* **事件：** 两部委下达2023年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标。
* **公司观点：** 上游布局锂、钴、镍等关键金属品种已逐步开花结果。
* **事件：** 华友钴业Arcadia锂矿项目投料试生产。
* **股票观点：** 推荐锡业股份、广晟有色，关注产业链库存持续去化、新能源车销量回暖的锂电材料和稀土永磁标的。
**总结：** 本周有色金属行业关注需求进入旺季，工业金属下游需求改善，库存去化。新能源金属方面，稀土配额增长。个股方面，紫金矿业、云铝股份发布年报。
**风险提示：** 美国通胀超预期；海外经济衰退超预期；国内经济复苏不及预期。
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