煤炭开采行业周报:央行降准利好经济,非电煤需求大幅反弹

这份文档是开源证券于2023年3月19日发布的关于煤炭开采行业的周报,题为“央行降准利好经济,非电煤需求大幅反弹”。报告对煤炭行业的投资评级为看好(维持)。
报告核心观点:央行降准有助于缓解银行流动性压力,延续信贷投放,提升经济修复预期,提振市场信心。国内2月社融数据表现亮眼侧面反映了经济向好,美联储加息引发硅谷银行 SVB 破产,后续加息有望放缓也有利海外经济。
报告分析了动力煤和炼焦煤的市场情况:
* **动力煤:** 供给端增量存在不确定性,阿拉善盟矿难事件导致安监形势趋严。进口煤不存在总量冲击,澳煤放开更多是结构调整,印尼斋月影响产量。需求端,复工复产及稳增长政策好于去年,非电煤需求大幅提升。
* **炼焦煤:** 供给端几乎无新增产能,蒙古国新交易机制影响中蒙煤炭贸易,澳洲焦煤价格无优势。需求端,基建投资增加,钢厂开工率上涨,下游需求持续向好。
报告建议关注受益标的:
* 冶金煤受益标的:山西焦煤、潞安环能、平煤股份、淮北矿业(含转债);
* 高成长标的:广汇能源、中煤能源、宝丰能源(煤化工且有拿煤矿意愿);
* 海外及非电煤弹性受益标的:兖矿能源、兰花科创、山煤国际;
* 销售结构稳定且高分红的受益标的:中国神华、陕西煤业;
* 能源转型受益标的:华阳股份、美锦能源(含转债)、电投能源、永泰能源。
风险提示:经济增速下行风险,疫情恢复不及预期风险,新能源加速替代风险。
报告还详细列出了煤炭、煤电、煤焦钢产业链的相关数据,如价格、库存、产量、开工率等。同时,报告回顾了近期煤炭行业的公司公告和行业动态。
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