2024年医药交易报告-中国药企开启医药交易新纪元.pdf
2024年医药交易报告核心内容总结：
一、 交易趋势与总览：
* **全球交易热度下降，国内交易金额上涨：** 2024年全球医药交易热度有所下降，交易数量延续了下降趋势，但重磅交易推动了国内交易金额的上涨。
* **国内交易活跃，中国企业崛起：** 中国企业医药交易活跃度仅次于美国，居全球第二，企业作为转让方的占比近年来持续提高。
* **交易数量与金额：** 2024年全球交易总额为近三年来首次下降，同比下降14.6%。中国医药交易数量略有下降，但交易金额延续了前增长的趋势，单笔交易总额均值和首付款均值在2024年有进一步增长。
* **重磅交易占比提升：** 中国重磅交易的数量在近两年迎来爆发，在交易总额中的占比超过20%，金额占比也首次超过10%。
二、 热门领域与技术：
* **ADC、双抗、核酸备受关注：** ADC类药物交易总金额位居第一，双抗类药物跃居第三，从单笔平均金额看，均为ADC、核酸、双抗类药物排位居前。
* **2024年交易事件技术类型分布：** ADC持续火爆，数量占据全部交易事件的三分之一，双抗重磅交易数量增加。核酸在心血管以及肝脏疾病等领域展现潜力，其重磅交易数量骤增。GLP1领域竞争激烈，出现NewCo模式出海。
* **自免、内分泌代谢领域热度提升：** GLP-1类药物交易数量增长推动内分泌领域位居第三，自免领域重磅交易频现。
* **国产双抗交易火热：** 2024 年国产双抗交易量、交易总额达历史新高，CD3相关TCE、PD-(L)1/VEGF双抗交易突出。
三、 交易特征与影响因素：
* **交易行为影响：** 境内交易的推进率显著高于license in与license out，license in与license out推进率皆低于均值。
* **受让方企业类型影响：** 不同受让方企业类型的推进率有所差异，MNC、BigPharma、BioPharma、中型Biotech的推进率较高。
* **交易推进率：** 从交易后管线的推进率看，2022-2024年交易平均推进率为35.9%，交易行为、交易受让方企业类型、交易管线的技术类型是关键影响因素。
四、 企业策略调整：
* **大环境下的策略：** 企业开始收缩管线，聚焦核心；Biotech 优先保证存活；MNC 积极寻找新的增长机会。
* **交易终止项目增多：** 近几年交易终止项目骤增，多数集中在license out和境内交易。
* **Biotech和Bigpharma：** Biotech加速对外授权，减少引进的项目；Bigpharma 在交易中越来越主动，逐渐成为国内市场的主要买家。
五、 重要交易案例：
* **NewCo模式：** 恒瑞的NewCo模式出海，为国内企业出海提供了新的途径。2024年至今发生9起NewCo模式交易。
* **收购事件：** 亘喜生物、信瑞诺、Nuvation Bio和Profound Bio等Biotech公司被收购，成为新选择。
* **MNC引进项目：** MNC 开始在国内大肆扫货，默沙东、诺华及阿斯利康位列2024年前三位。
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