房地产行业周报：楼市复苏传导到土地市场了吗？
这份天风证券于2023年3月27日发布的房地产行业研究周报，探讨了楼市复苏是否传导到土地市场。
报告首先指出，2月以来地产销售市场企稳复苏，土拍规则调整后，首批土拍呈现区域分化，部分城市土地市场热度小幅回暖。规则调整主要体现在供地节奏优化，缓解房企资金压力，动态调节供地规模利好库存去化。
报告分析了北京、南京、杭州、苏州、广州等城市的首批土拍情况。北京热点地块竞争激烈，南京土拍热度较22年明显回升，杭州土拍民企参与度较高，苏州核心与非核心板块热度分化，广州首次土拍表现平淡。
3月新房成交同比继续改善，二手房同比增幅约九成。土地市场方面，3月13日-3月19日，全国土地成交建筑面积和成交金额同比均上升，平均溢价率略有下降。
投资建议方面，报告认为地产行情认知差尚未完全修复，建议关注政策有效性、稳融资力度、政策空间、销售预期这四个认知差，并围绕信用修复、格局优化、销售复苏三个维度选股。具体包括：优质民企信用修复（新城控股、金地集团），区域竞争格局优化（天地源、滨江集团、华发股份），行业销售复苏（保利发展、招商蛇口、我爱我家），以及金融支持租赁市场受益标的（万科A、龙湖集团）。
报告还分析了A股和H股的重点标的估值与盈利预测，以及本周的融资动态和重要公告。
最后，报告提示了证券市场波动、政策推进节奏及实施效果不确定性，信用修复、格局优化及行业复苏不及预期，以及宏观环境变化等风险。
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