“宏观基本面”系列：资金紧张，还会持续吗？-国金证券-20221114.pdf
摘要 : 本文主要分析了近期货币市场利率上升的原因和趋势，并对流动性环境进行了展望。资金面紧张的原因包括银行和非银行资金供需变化、MLF到期以及一些季节性因素等。同时，存单发行利率上涨是供需共同推动的结果，包括存单滚动续发压力、货基减持等因素。而短期来看，央行已加码逆回购以平抑资金波动，且财政存款的下拨有利于维持流动性充足。而中期来看，实体需求逐步修复等也可能带来资金流入实体，从而使市场利率向政策利率回归。但文章也提到了风险提示，包括政策效果不及预期以及疫情反复等。
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