债市聚焦系列:从防范“金融空转”看货币政策的方向-20221114-中信证券-25页.pdf
摘要 : 本文探讨了“金融空转”现象的本质是流动性配置失衡,以及对货币政策和实体经济的负面影响,从历史和现实两个角度进行了分析。回顾了2015-2016年和2019-2020年出现的“空转”现象,展望了当前的市场背景和主体行为,认为与过去相比不是很严重,不需过于担心货币政策的快速收紧。文章认为,监管调整不构成矛盾,央行将稳步引导资金利率向政策利率回归,最近1-2个月内DR007将在1.7。最后,文章提供了从历史和监管程度两个角度出发防范“空转”问题的启示,包括谨慎使用总量型工具、增加结构性政策工具等。

相关报告
-
4.14 MB 51页 疫情政策放松后的行业配置方向-中信证券-20221205.pdf
-
1.46 MB 32页 国别产业研究系列专题之三:寻找我国产业链韧性提升的方向-中信证券-20230212.pdf
-
1.09 MB 16页 海外疫情系列研究(二):防疫放开后的政策路线-民生证券-20221215.pdf
-
969.06 KB 24页 海外防疫放开观察系列(三):越南、中国港台地区放松防疫后的经济、政策与资产-招商证券-20221124.pdf
-
927.25 KB 23页 海外防疫放开观察系列(二):日、韩、新“躺平”后的经济、政策与资产表现-招商证券-20221123.pdf
-
1.71 MB 16页 “回不去的从前”系列一:回不去的从前,美国就业“新常态”-国金证券-20221112.pdf
-
910.75 KB 29页 房地产长效机制解读系列之需求端:从三类需求的估算出发理解房地产长效机制-东北证券-20221020.pdf
-
5.95 MB 90页 传媒新消费深度报告:游戏新势力系列—从米哈游学到了什么?-华鑫证券-2022.9-90页.pdf
-
474.8 KB 12页 拜登当选后的政策取向观察系列之二:拜登初期的货币和财政立场-华泰证券-20201201.pdf
-
12.08 MB 40页 短剧专题报告(二):国内与海外的变局,从内容红利到流量价值-广发证券-241025.pdf