2020年信用债市场展望：低利差环境下的信用债投资-中金-20191223.pdf

摘要 : 本文主要分析了2020年信用债市场的展望，重点关注了低利差环境下的信用债投资。2019年信用债收益率整体出现大幅下行，节奏上看，收益率下行比较快的时段主要是1-2月和6-8月。下半年中低等级中票收益率下行幅度更大。同时，信用利差全年看，整体出现较大幅度压缩，其中短融压缩幅度最大，整体在38-70bp左右。在这种情况下，本文提出了应该如何进行信用债投资的建议。最后，本文总结并展望了未来信用债市场的发展趋势。