空气源热泵行业深度：高增的行业和产业链梳理
摘要 : 调更为节能、环保，而且在国内得到了广泛的推广和应用。热泵技术源追溯至近200年前，日本率先完成普及，国内“煤改电”背景下迎来发展。目前国内热泵行业已实现供应链国产化，核心零部件均可在国内采购。同时，热泵压缩机、控制器、阀件等上游市场有向头部企业集中趋势。在多重压力下，如芯片短缺、原材料涨价、限产限电等因素催生中小企业退出市场高潮，头部企业因其在渠道、供应链等方面的多年积累，在上下游市场都拥有优先权和议价权。市场增量和小企业退出后的市场空缺，为头部企业带来了进一步扩张空间。目前，空气源热泵内销市场以供暖应用为主，热水市场保持较大增幅；欧洲国家是国内主要出口地区且近10年最具成长性，政策利好支撑未来发展。然而，宏观经济波动风险、房地产市场波动风险、新冠疫情导致下游需求减弱的风险、原材料价格波动的风险等也需要引起注意。
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