专题报告:拿什么对冲地产和出口的下行压力?-信达证券-20221025.pdf
摘要 : 本文主要讨论了当前经济下行压力的情况下,如何对冲地产和出口的影响。报告指出,虽然消费有所回升,但绝对水平较低;投资增速存在明显上限,地产投资下降,出口增速也将回落。因此,答案是各项增量政策的高完成度落地,才能对冲两大指标的下行。报告认为,四季度要实现4-4.5%的GDP增速需要各项增量政策高完成度落地,投资的重点板块可以放在各项增量政策的重点支持领域上。政策性开发性金融工具方面,三大政策行基础设施基金主要投向交通、能源、水利等国家重大的基建工程;专项债结存限额重点投向地方市政及产业园区以及地方的交通、水利设施;专项再贷款政策主要支持教育等领域。
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