经济增长回归常态具有扎实基础-申万宏源-20230222.pdf
摘要 : 本文主要探讨中国经济增长的常态中枢所在以及如何保证2023年经济回归常态增长。中国经济增长的常态中枢长期来看取决于中高端制造替代低端制造、消费替代投资、动产产业替代不动产产业三大转型；中期来看受全球政治经济环境影响较大；短期来看取决于消费的复苏程度。为了实现2023年经济回归常态增长，需要提升政府有为性、消费复苏的持久性、市场主体信心、产业链竞争力、全面认识房地产问题，以及化解债务风险。同时，宏观政策也将发力于财政政策平衡多重目标、货币政策结构调整重于总量控制。文章还介绍了过去驱动中国经济增长的三大动能优势：低劳动力成本带来的制造业优势、高负债驱动的投资优势、快速城镇化形成的不动产优势，以及中高端制造替代低端制造、消费替代投资、动产产业替代不动产产业三大转型的重要性。
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