科技行业前瞻研究专题报告：字节跳动，过去高成长，未来靠什么-中信证券-20200624.pdf
摘要 : 该报告分析了字节跳动的过去和未来发展。字节跳动成立于2012年，仅8年时间已从0到千亿美元估值，成长速度远超其他公司。其产品矩阵包括今日头条、抖音、西瓜视频等，加总MAU超过15亿。字节跳动成功把握了4G时代短视频红利，在短视频市场抢夺用户时长和广告收入增量，广告收入超过1000亿元，成为中国最大的互联网广告公司之一。未来，公司计划通过国际化加速、广告业务稳健成长和新业务突围等方式实现进一步发展。公司已从Disney、Facebook等公司引入海外团队高管，实现全球化和本地化。在广告业务方面，依靠巨量引擎和AI推送技术，对标一线巨头，公司广告价格仍具有提升空间。同时，公司在直播、电商、游戏、教育、SaaS、车联网等领域也在尝试，希望进一步提升ARPU，实现广告之外的新增量。
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