出行链专题报告之一:日本篇,亚太国家恢复得怎么样了?-浙商证券-20230102.pdf

摘要 : 这份出行链专题报告以日本为篇,分析了日本防疫政策演变路径、宏观经济情况以及出行恢复情况,并给出复苏启示和投资建议。日本防疫政策经历反复收紧、放开,2022年10月11日完全放开入境限制后,当前正遭受第三波大型疫情冲击。GDP尚未恢复到19年水平,2022年日元贬值约16%、物价飞涨,其中机票价格较19年增长了5.6%。对于出行的恢复情况,航空方面国内线恢复较好,国际线39%;酒店方面11月入住率回升到56%,房价恢复至9成以上,但消费者信心尚未恢复到疫情前。报告同时提供了复苏启示和投资建议,主要是注重低成本航空和国际航线,并推荐了春秋航空、华夏航空、国际航线ASK占比高的三大航等。然而,需求不及预期、消费恢复不及预期、油价、汇率大幅波动等都是风险提示。
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