假如拜登当选美国总统——对全球经济和资产配置的影响-民生证券-20201030.pdf

假如拜登当选美国总统——对全球经济和资产配置的影响-民生证券-20201030.pdf

这份报告深入探讨了如果乔·拜登当选美国总统,对全球经济和资产配置可能产生的影响。

1. 拜登的政策主张

拜登的国内经济政策以支持中产阶级和创新为核心,主要包括:

  • 收入再分配:对高收入群体加税,低收入人群税收减免。
  • 财政刺激:基础设施建设与新能源“绿色经济”并行。

拜登的对外政策主张以“竞合”政策对抗中国,中美关系短期会缓和,长期关系不会改变,抗争背后是科技竞争。

2. 对美国经济和全球经济的影响

  • 对美国经济的影响
    • 财政刺激短期带动经济产出和就业。
    • 长期,对国内研发和改善美国清洁能源、公共卫生、电信和基础设施建设的支持,会提高美国企业的商业竞争性和生产力。
    • 加税可能对公司和高收入人群的储蓄、投资和消费有负面作用,但正面意义更大。
    • 民主党可能更早退出零利率。
  • 对全球经济的影响
    • 贸易摩擦短期会有缓和,增强金融市场的信心。
    • 大规模财政刺激带动经济产出,短期全球通胀预期可能会抬升。

3. 对汇率走势和资产配置的影响

  • 汇率走势
    • 短期内大概率利空美元,双赤字叠加美联储加码宽松,拉升通胀推动美元下行。
    • 中长期来看,美国经济基本面向好,对美元形成支撑。
  • 资产配置
    • 短期内利好人民币和新兴国家资产。
    • 执政确定性增加,提振投资者信心。
    • 长期来看,国家科技发展、核心竞争力和国力是汇率背后的关键。

4. 风险提示

美国债务风险暴露、海外疫情失控、国际争端升级等。

在线阅读 下载完整报告 | 1.84 MB | 17页
阅读和下载会消耗积分;登录、注册、邀请好友、上传报告可获取积分。
成为VIP会员可免费阅读和下载报告