半导体行业2025年度投资策略：如鱼跃渊，升腾化龙-民生证券.pdf
摘要 : 本篇证券研究报告聚焦于2025年半导体行业的投资策略。报告认为，半导体行业在全球经济波动中具有周期性，经过两年的深度回调后，各产业链环节开始复苏。报告从周期和成长两个角度分析投资机遇，强调“AI+自主可控”将是2025年的主要投资方向。在AI领域，报告预测“云厂商合作伙伴+端侧落地”将成为主要叙事，同时强调AI芯片国产化和SOC厂商的重要性。报告建议关注寒武纪、海光信息等公司，并强调半导体国产替代的重要性，尤其是在先进制造、半导体设备及零部件、半导体材料等核心环节。报告还看好先进封装领域的成长性，推荐关注长电科技、通富微电等公司。最后，报告提醒投资者注意下游需求复苏不及预期、新技术落地不及预期、市场竞争加剧和政策风险等潜在风险。
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