传媒行业2019年文化娱乐行业秋季投资策略：游戏景气回升，5G推动娱乐升级-上海证券-20190829.pdf
摘要 : 本文指出，随着移动互联网和5G技术的普及，用户的碎片化娱乐需求得到满足，短视频/直播、在线视频、小程序等细分赛道保持高速发展。同时，新一代用户的版权和付费意识大幅提升，付费推动娱乐产业良性发展。包括腾讯、爱奇艺、哔哩哔哩等平台的付费用户规模在二季度继续保持增长。同时，2019H1国内游戏市场回暖，版号放开后，新游市场表现逐渐活跃，7月新游流水实现高增长。高流量互联网公司探索新变现模式，游戏分发、曝光渠道增加，带动用户增速回升。手游出海持续高增，以SLG、吃鸡为基本盘，进一步拓展细分品类。另外，5G技术的推广将推动文化娱乐产业升级，视频流及沉浸式体验受益较大。本文建议关注光线传媒、东方明珠、吉比特、三七互娱、宝通科技，并给出相应的股票业绩预测和市盈率。最后，本文还提供了行业指数与沪深300指数的对比数据。
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