建筑行业行业月报：新签订单景气度提升，推荐基建和房建
这份中国银河证券研究院2023年2月2日发布的建筑行业月报，核心观点是看好新签订单景气度提升，推荐基建和房建。报告分析如下：
**1. 行业景气度向好：** 1月份建筑业新签订单景气度大幅上行，PMI指数和新订单指数均显著提升，预示行业需求回暖。钢材和玻璃价格有所回升，但水泥价格略有下降。
**2. 固定资产投资稳中有升：** 建筑业总产值和固定资产投资关联度高。2022年全国固定资产投资同比增长5.1%，建筑业增加值对GDP增长具有拉动作用。强调“适度超前开展基础设施投资”和“全面加强基础设施建设”，意味着基建投资仍是稳增长的重要抓手。
**3. 基建投资增速持续：** 1-12月广义基建投资同比增长11.52%，特别是水利管理业和电力、热力、燃气及水的生产供应业投资增速较快。专项债发行加速和政策性开发性金融工具为基建投资提供了资金保障。
**4. 房地产政策放松：** 自2022年以来，中央政府出台多项房地产宽松政策，包括降低房贷利率、调整公积金贷款利率、允许上市房企再融资等，以支持刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。
**5. 行业集中度提升：** 建筑行业龙头企业优势明显，市场占有率逐步提高，行业集中度持续提升。
**6. 投资建议：** 建筑行业估值处于历史中低位水平，看好基建投资增速持续反弹和房企再融资重启带来的机会。推荐中国铁建、中国建筑、中国中铁、中国交建、中国能建、中国中冶、中国电建等基建和房建施工央企。同时建议关注四川路桥、山东路桥、安徽建工、华设集团、浙江交科、设计总院、鸿路钢构等。
**7. 风险提示：** 需注意固定资产投资下滑和应收账款回收不及预期的风险。
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