汽车行业跟踪周报：第4波行情值得重视！看好以价换量下载

汽车行业跟踪周报：第4波行情值得重视！看好以价换量

这份东吴证券发布的汽车行业跟踪周报，核心观点是看好“以价换量”策略下的汽车行业投资机会，尤其是在2023年上半年。

主要内容包括：

每周复盘：
- 本周SW汽车指数上涨2.1%，跑赢大盘0.9pct。
- SW乘用车的PE/PB处于历史较高分位，零部件PE/PB同样不低。
基本面跟踪：
- 1月第二周批发销量同比下降18%，上险量同比下降15%。
- 12月乘用车行业企业和渠道库存均显著下降。
- 原材料价格小幅上涨。
个股基本面变化：
- 吉利汽车收购宝腾股份部分股权，并计划推出中高端新能源系列。
- 特斯拉发布2022Q4业绩，符合预期。
- 文灿股份/银轮股份/福耀玻璃发布业绩预告，符合预期。
投资建议：
- 看好2023年H1汽车行情，特别是2月-6月的“蜜月期”，关注三个变量： 疫情后消费信心恢复、特斯拉降价带动成本下降、新车供给密集上市。
- 预计板块轮动顺序为： 先零部件后整车。
- 总策略： 拥抱整车头部企业，精选个股。
- 推荐顺序： 港股汽车 > A股零部件 > A股整车。
- 具体标的：
- 港股汽车：优选【理想+吉利】，其次【长城+蔚来+比亚迪】。
- A股零部件：首选【拓普集团】，优选轻量化、线控制动、大内饰等赛道，以及域控制器、空气悬挂、热管理、天幕、线束等细分领域。
- A股整车：长城/长安/比亚迪/华为(赛力斯/江淮)。
风险提示：
- 芯片短缺影响超出预期。
- 疫情控制低于预期。

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